Ngày 1 tháng 7 năm 1999, Chính phủ ban hành Nghị định 45/1999/NĐ-CP[1] về việc thành lập thị xã Vị Thanh và thành lập các phường, xã thuộc thị xã Vị Thanh. Theo đó, thành lập phường phường V trên cơ sở:

• Điều chỉnh 575,38 ha diện tích tự nhiên và 4.925 nhân khẩu của thị trấn Vị Thanh cũ
• Điều chỉnh 228 ha diện tích tự nhiên và 2.572 nhân khẩu của xã Vị Đông.

Sau khi điều chỉnh, Phường V có 803,38 ha diện tích tự nhiên và 7.497 nhân khẩu.

Ngày 23 tháng 9 năm 2010, Chính phủ ban hành Nghị quyết số 34/NQ-CP[4] về việc thành lập thành phố Vị Thanh thuộc tỉnh Hậu Giang. Phường V trực thuộc thành phố Vị Thanh.